Warum alternative Anlagen Teil der Anlagestrategie sein sollten

Lange Zeit nur institutionellen Investoren vorbehalten, nutzen immer häufiger auch private Anleger die Vorteile alternativer Anlagen. Colin&Cie bietet Privatkunden seit 2016 die Möglichkeit, über seine Vermögensverwaltungsmandate in diese Anlageklasse zu investieren. Welches Fazit zieht Colin&Cie acht Jahre nach der erstmaligen Berücksichtigung alternativer Anlagen in der langfristigen Anlagestrategie?

Traditionelle Anlagen im Rückblick Die mehr als zehn Jahre andauernde Ära der Niedrigzinsen, eine sich anschließende Zinswende von historischer Geschwindigkeit mit der Folge hoher Kursabschläge bei Anleihen sowie schlechte Aktienjahre (2018, 2022) mit Verlusten im zweistelligen Prozentbereich haben gezeigt: Für die nachhaltige Renditeentwicklung und Stabilisierung eines Portfolios reichen die traditionellen Anlageprodukte wie Anleihen und Aktien nur bedingt aus. Die Suche nach Investments, die sich in Bezug auf Ertrags- und Risikoprofil von den traditionellen Finanzanlagen unterscheiden, haben dazu geführt, dass der Markt für alternative Anlagen in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen hat.

Alternative Anlagen und ihr grosser VorteilPrivatkunden greifen bei der Vermögensaufteilung schon länger auf alternative Anlageformen wie Immobilien, Gold oder Kunst zurück. Zu den im heutigen Sprachgebrauch unter «Alternative Anlagen» verstandenen Investitionen zählen allerdings auch Unternehmensbeteiligungen (Private Equity), Unternehmensfinanzierungen (Private Debt), Investitionen in Infrastrukturprojekte (Erneuerbare Energien, Verkehr, Transport), die Finanzierung von Prozesskosten oder die Übernahme von Versicherungszusagen.

Während die traditionellen Finanzanlagen eher systematischen Risikofaktoren (Entwicklung des konjunkturellen Umfelds, Zinsentwicklung, Marktpsychologie) ausgesetzt sind, liegen bei alternativen Anlagen spezifische Risiken vor, die häufig im direkten Zusammenhang mit dem Finanzierungszweck stehen. Mit diesem Unterschied kann in einem Portfolio durch den Einsatz alternativer Anlagen die Risikostreuung verbreitert, die Schwankungen reduziert und die Zielerreichung langfristig erhöht werden. Dabei muss der Anleger keinesfalls auf Rendite verzichten.

Analyse des Zeitraums 2016-2023Den positiven Effekt der verbesserten Risiko-Diversifikation durch die Beimischung alternativer Anlagen zu Anleihen und Aktien bestätigt die Analyse der Colin&Cie-Mandate über die letzten acht Jahre. Im Zeitraum 2016 bis 2023 hat ein Portfolio mit alternativen Anlagen in jedem Jahr (außer 2019) im Vergleich zu einem Portfolio ohne alternative Anlagen eine bessere Rendite erwirtschaftet. Der Grund dafür ist, dass bei isolierter Betrachtung der einzelnen Anlageklassen die alternativen Anlagen mit Ausnahme des Jahres 2019 nie den schlechtesten Renditebeitrag aufwiesen.

Nachteile alternativer Anlagen  Zu den Nachteilen alternativer Investments gehören im Allgemeinen die fehlende Transparenz sowie die Illiquidität. Anleihen und Aktien können täglich an der Börse gehandelt werden und sind damit sehr kurzfristig veräußerbar. Bei alternativen Anlagen sollten aufgrund der eingegangenen Verpflichtung im Grundgeschäft nicht nur ein längerer Anlagehorizont, sondern auch eine längere Haltedauer – ähnlich wie bei einer Immobilienanlage - berücksichtigt werden.

Alternative Anlagen bei Colin&Cie  Acht Jahre nach Einführung alternativer Anlagen zieht Colin&Cie ein positives Fazit. Als unabhängiger Vermögensverwalter haben wir die Anlageklasse, die in der Regel nur institutionellen Anlegern wie Versicherungen und Versorgungswerken vorbehalten ist, für unsere Privatkunden in ganz Europa zugänglich gemacht. Um die notwendige Diversifikation und Durchsicht zu erreichen, investieren wir in ein breit gefächertes Portfolio mit Anlagen ausgewählter Manager, die über eine besonders hohe Expertise und langjährige Erfahrung verfügen sowie eine Unabhängigkeit von traditionellen Anlagen und Finanzmärkten aufweisen. Dabei legen wir ein besonderes Augenmerk auf die Transparenz, denn wir investieren nur in Anlagen, welche wir bis ins Detail einsehen können. Auch in puncto Veräußerbarkeit haben wir eine Lösung gefunden: Künftig werden die im Anlageverlauf entstehenden Liquiditätsüberschüsse genutzt, um Rücknahmewünsche unserer Kunden in gewissem Umfang zu bedienen.

Ob diese Anlageklasse zu einem Anleger passt, analysieren wir stets in einem individuellen Gespräch. Sprechen Sie uns gerne an.

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Diese Publikation wurde durch das Investment Office der Colin&Cie Gruppe erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Ansichten beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Dennoch können wir weder für die Zuverlässigkeit noch für die Vollständigkeit oder Richtigkeit dieser Quellen garantieren. Alle Informationen sowie angegebenen Kurse sind nur zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Der Inhalt basiert auf zahlreichen Annahmen, die der Meinung der Colin&Cie Gruppe entstammen. Es gilt zu berücksichtigen, dass unterschiedliche Annahmen zu materiell unterschiedlichen Ergebnissen führen können. Die Prognosen und Einschätzungen sind lediglich zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Wertentwicklung einer Anlage in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für künftige Ergebnisse dar. Manche Anlagen können plötzlichen und erheblichen Wertverlusten unterworfen sein. Diese Informationen und Ansichten begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen. Interessierten Investoren empfehlen wir, ihren persönlichen Berater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis dieses Dokumentes Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Bei den in dieser Publikation enthaltenen Informationen handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschliesslich zu Werbezwecken verbreitet wird.