Energieeffizienz – ein Lichtblick im aktuellen Umfeld von steigenden Energiepreisen
Die aktuelle geopolitische Lage und das derzeitige Marktumfeld mit steigenden Strom- und Energiepreisen werfen ein Licht auf eine aussergewöhnliche Investitionsmöglichkeit: energieeffiziente Projekte. Sie ermöglichen signifikante Stromeinsparungen und stellen gleichzeitig einen attraktiven Investitionsansatz für unsere Kunden dar.
Über bewährte Technologien, neue Finanzierungsmodelle und das riesige Marktpotenzial von Energieeffizienzstrategien sprach Colin&Cie in einem Interview mit Bruno Derungs vom Energy Efficiency Team der Aquila Capital mit Sitz in Hamburg.
Bruno Derungs, Energy Efficiency Team, Aquila Capital Hamburg
Frage Colin&Cie: Was macht das Thema Energieeffizienz im aktuellen Umfeld so attraktiv? Und inwiefern unterscheidet sich Energieeffizienz von alternativen Energien?
Antwort Bruno Derungs:
Durch die jüngsten geopolitischen Ereignisse hat die EU neue Ziele für den Gaseinsatz zur Energieerzeugung definiert, welche im Vergleich zu 2020 eine Reduktion des Gasverbrauchs von 56% bis 2030 vorsieht. Unter Berücksichtigung, dass 2020 die Wirtschaft wegen Covid-bedingter Personalausfälle nicht voll ausgelastet war, ist dieses Ziel umso anspruchsvoller.
Der Ausbau herkömmlicher, konventioneller Energien (fossile Brennstoffe wie Kohle oder Gas) ist aufgrund der ökologischen, gesellschaftlichen und gesundheitlichen Probleme nicht wünschenswert und führt zu hohen externen Kosten.
Im aktuellen Umfeld liegt der Fokus auf dem Thema Energieeffizienz. Bei der Energieeffizienz geht es um die Einsparung des Energieverbrauches. Die primären Massnahmen zielen auf Energieeinsparungen und Selbstversorgung mittels Erneuerbaren Energien ab. Beide Aspekte reduzieren sowohl den Energieverbrauch und damit die Energiekosten als auch die Abhängigkeit von Preisschwankungen. Langfristig wird die steigende Nachfrage nach Energieeffizienzmassnahmen aufgrund ihrer Kosteneffizienz anhalten – auch nach der Energiewende.
Die Energieeffizienz hat ein hohes Synergiepotenzial mit erneuerbaren Energien (Wind, Sonne oder Wasserkraft), indem mit jedem effizienteren Energieverbrauch einer Maschine, Gebäudehülle oder Fahrzeug weniger Energien benötigt werden. Der Anteil erneuerbarer Energien am Strommix steigt dadurch.
Zur Veranschaulichung: Zur von der EU geforderten Reduktion des Gasverbraues von 56% bis 2030, sollen vor allem die Gebäude – insbesondere Heizung und Kühlung – mit Einsparungen von 69% überdurchschnittlich beitragen. Die deutsche Bundesregierung hat hierzu verschiedene Massnahmen definiert. Beispielsweise fördert sie stark den Einsatz von Wärmepumpen und verbietet ab 2025 den Einsatz neuer Oel- und Gasheizungen. Der Deutsche Wärmeverband erwartet, dass die Anzahl Wärmepumpen dadurch von heute rund 100´000 bis Ende 2025 auf das 5-fache ansteigen wird. Zusätzlich ist mit einem starken Wachstum von Grosswärmepumpen für den industriellen Einsatz zu rechnen.
Frage Colin&Cie: Was sind die Eigenheiten bei der Investition und wie können sie von steigenden Energiekosten profitieren?
Antwort Bruno Derungs:
Unsere Projekte basieren auf Energieeinsparungen. Steigende Energiekosten ermöglichen noch höhere Einsparung. Damit werden die Projekte noch attraktiver für den Kunden.
Energieeffiziente Projekte sind sehr kleinteilig und bedürfen einer durchdachten Sourcing Strategie für neue Projekte. Wir haben uns auf Kooperationen mit Energiedienstleistern und Technologieanbietern fokussiert, die uns mehrere Projekte andienen können und mit denen wir auf Wiederholbasis effiziente Investitionsprozesse realisieren können. Zudem konzentrieren wir uns auf Geografien, welche hohe Energiekosten und einen schwächeren Finanzierungsmarkt aufweisen.
Durch die steigenden Zinskosten werden alternative Finanzierungen, wie Bankdarlehen und Leasinggeschäfte teurer. Unsere Finanzierung kann die Vorteile der flexiblen, vollständigen Finanzierung besser ausnutzen. Wir sehen schon vermehrt Anfragen auf uns zukommen, was unserem Ansatz einen zusätzlichen Schub verleiht.
Mit dem für unsere Volkswirtschaften wichtigen Sicherheitsaspekt der Energieunabhängigkeit sowie der gesteigerten Wettbewerbsfähigkeit kommt der Energieeffizienz im Zuge der Energiewende eine weitere Dimension jenseits des Klimawandels zu.
Frage Colin&Cie: Wie lässt sich das oben beschriebene Potenzial für den Anleger investierbar machen?
Antwort Bruno Derungs:
Das Aquila Energieeffizienz Team identifiziert vielversprechende Projekte und prüft sie unter Berücksichtigung von Energieeinspar- und Renditepotential bei der Finanzierung auf ihre Durchführbarkeit. Als Resultat entsteht ein breit diversifiziertes Kreditportfolio, welches stete und gut planbare Zinszahlungen über die Laufzeit tätigt. Die erwartete jährlichen Ausschüttung von 5% kann im aktuellen Umfeld tiefer Zinsen als attraktive Anlage bezeichnet werden.
Frage Colin&Cie: Wie reagieren die involvierten Parteien – Sie als Manager, die Energiedienstleister und die Endkunden – auf die Veränderungen mit dem Ausbruch des Krieges in der Ukraine?
Antwort Bruno Derungs:
Als Investment Manager beobachten wir konstant die sich verändernden Marktverhältnisse und passen unsere Kommunikation den Kunden und Energiedienstleistern gegenüber an. Damit sind wir in der Lage die Vorteile der Energieeffizienz-Projekte laufend anzupassen. Ebenfalls passen wir unsere Beschaffungsstrategie darauf an und versuchen verstärkt Projekte zu identifizieren, welche das aktuelle Umfeld berücksichtigen. Im aktuellen Fall mit dem Krieg in der Ukraine fokussieren wir uns vermehrt auf Sektoren und Geografien, welche von den Gasvermeidungszielen betroffen sind wie z.B. Wärmepumpen für die Erzeugung von Wärme und Kühlung.
Erfreulich ist dabei, dass unsere Investitions-Strategie den Zeitgeist trifft – wenn die EU sich von der Gasabhängigkeit von Russland befreien möchte. Grundsätzlich sehen wir aufgrund der geforderten Spar-Massnahmen und der gesteigerten Unsicherheit eine höhere Nachfrage nach Energieeffizienz Projekten.
