Wie lege ich meine Liquidität am besten an?

Die gestiegene Attraktivität des kurzfristigen Zinsniveaus hat die Anlageklasse «Liquidität» nach langer Zeit wieder in den Fokus gerückt. Im folgenden Artikel stellen wir Ihnen die Eigenschaften und die Zielsetzung liquider Geldanlagen, die Vor- und Nachteile der verschiedenen Anlagemöglichkeiten sowie den besonderen Ansatz von Colin&Cie vor.

Liquide Geldanlagen zeichnen sich in erster Linie durch eine schnelle Verfügbarkeit und geringe Wertschwankungen aus. Anlegerinnen und Anleger verfolgen mit ihnen das Ziel, eine «Eiserne Reserve» zu halten oder sich für Notfälle und ungeplante Ausgaben abzusichern. Weitere Motive können in einer gewünschten Zwischenlösung beim Kapitalaufbau oder Kapitalverzehr liegen. Zu den klassischen Anlagemöglichkeiten zählen Bankguthaben auf Giro-, Tagesgeld- und Festgeldkonten. Darüber hinaus werden auch bonitätsstarke Staats- und Unternehmensanleihen mit kurzen Laufzeiten sowie aktiv und passiv gemanagte Geldmarkt- und Anleihefonds genutzt. Die beiden letztgenannten Optionen sind mit ihrer Anlagestrategie auf die Renditeoptimierung und -stabilisierung ausgerichtet. Sie berücksichtigen dabei die Tatsache, dass der Mittelbedarf in der Regel unspezifisch ist und sich der Zeitpunkt der Inanspruchnahme nicht konkret bestimmen lässt.

Liquide Geldanlagen im VergleichUm die Frage zu beantworten, wie sich Liquidität am besten anlegen lässt, hilft ein Vergleich der verschiedenen Anlageformen in den Punkten «Rendite» und «Risiko». Guthaben auf Giro- oder Tagesgeldkonten werden nicht oder nur gering verzinst. Auch wenn Festgelder derzeit eine attraktive Rendite aufweisen, so besteht jedoch bei ihnen - wie bei allen Bankguthaben - ein Bonitäts- respektive Gegenparteirisiko, da die gesetzliche Einlagensicherung begrenzt ist. Sie gilt in der Eurozone und der Schweiz für lediglich 100‘000 Euro respektive Schweizer Franken pro Einleger und Kreditinstitut und umfasst die Summe aus Giro-, Tagesgeld- und Festgeldkonten. Nachdem in den vergangenen Jahren immer wieder auch etablierte Banken in Notlagen geraten sind, darf dieses Risiko nicht unterschätzt werden. Vergleicht man die Renditen von Festgeldern mit anderen diversifizierteren Anlagen, so wird das Gegenparteirisiko nicht in einem ausreichenden Masse durch eine höhere Rendite kompensiert.

Bei der Direktanlage in Staats- und Unternehmensanleihen mit kurzen Laufzeiten wird der Renditevorteil gegenüber Bankguthaben häufig durch hohe, einmalige Transaktionskosten geschmälert. Zudem lässt sich auch hier die notwendige Risikodiversifizierung innerhalb des Portfolios nur bedingt umsetzen. Grund dafür ist der meist eingeschränkte Marktzugang bei kleineren Stückelungen und die damit einhergehende Konzentration auf bestimmte Einzeltitel. Bei den ebenfalls renditeoptimierenden Geldmarkt- und Anleihefonds sind laufende Kosten zu berücksichtigen. In punkto Sicherheit bieten sie allerdings einen doppelten Vorteil. Das liegt zum einen an der breiten Diversifikation der Titel auf mehrere Länder und Branchen, die ein Fonds ermöglicht. Zum anderen wird das Gegenparteirisiko vollständig eliminiert, da das Kapital als Sondervermögen nicht in die Konkursmasse einer Gesellschaft eingeht und damit vor dem Zugriff der Gläubiger geschützt ist.

Liquiditätsmanagement durch Colin&CieDie Frage, wie sich Liquidität am besten anlegen lässt, beantwortet Colin&Cie mit dem Ansatz einer bestmöglichen Verknüpfung aller relevanten Komponenten. Dazu zählen die tägliche Verfügbarkeit, die Erwirtschaftung einer stabilen, attraktiven Rendite nach Kosten, eine breite Diversifikation, geringe Wertschwankungen sowie die vollständige Eliminierung des Gegenparteirisikos. Um dies zu erreichen, legt Colin&Cie die liquiden Mittel in mehreren aktiv und passiv gemanagten Geldmarkt- und Anleihefonds an. Die Fonds investieren in bonitätsstarke Staats- und Unternehmens-anleihen (Rating A) verschiedener Länder und Branchen, mit kurzen Laufzeiten von maximal 12 respektive 24 Monaten. Die Auswahl der Fonds erfolgt durch Colin&Cie im Rahmen eines umfangreichen, mehrstufigen Selektionsprozesses (Best-in-Class-Ansatz).

Liquiditätsmanagement durch Colin&Cie empfiehlt sich für Kunden mit geringer Risikobereitschaft und einem kurzen Anlagehorizont. Es ist integraler Bestandteil des ganzheitlichen Beratungsansatzes von Colin&Cie zur Vermögensstrukturierung und der Identifikation der individuellen Anlageziele (Goal-Based-Investing). Das Mandat kann in den Referenzwährungen Euro, Schweizer Franken, US-Dollar sowie Britisches Pfund geführt werden und eine langfristige Vermögensplanung sinnvoll ergänzen. Für weitere Auskünfte stehen die Colin&Cie-Berater gerne zur Verfügung.

Disclaimer – Rechtlicher Hinweis

Diese Publikation wurde durch das Investment Office der Colin&Cie Gruppe erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Ansichten beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Dennoch können wir weder für die Zuverlässigkeit noch für die Vollständigkeit oder Richtigkeit dieser Quellen garantieren. Alle Informationen sowie angegebenen Kurse sind nur zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Der Inhalt basiert auf zahlreichen Annahmen, die der Meinung der Colin&Cie Gruppe entstammen. Es gilt zu berücksichtigen, dass unterschiedliche Annahmen zu materiell unterschiedlichen Ergebnissen führen können. Die Prognosen und Einschätzungen sind lediglich zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Wertentwicklung einer Anlage in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für künftige Ergebnisse dar. Manche Anlagen können plötzlichen und erheblichen Wertverlusten unterworfen sein. Diese Informationen und Ansichten begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen. Interessierten Investoren empfehlen wir, ihren persönlichen Berater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis dieses Dokumentes Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Bei den in dieser Publikation enthaltenen Informationen handelt es sich um Marketingmaterial, das ausschliesslich zu Werbezwecken verbreitet wird.