Blockchain et cryptomonnaies dans le cadre de la stratégie d'investissement

Depuis quelques années, les crypto-monnaies ont également trouvé leur place dans l'investissement patrimonial. Mais le monde financier reste divisé. Les supporteurs voient dans la technologie de la blockchain des opportunités attrayantes, tandis que les critiques mettent en garde contre des risques incommensurables. Dans l'article suivant, nous vous informons sur l'utilisation de la blockchain et des actifs numériques dans la stratégie d'investissement de Colin&Cie et nous nous entretenons avec Haseeb Qureshi, spécialiste du secteur.

En matière d'allocation d'actifs, Colin&Cie permet depuis 2016 à ses clients d'accéder en exclusivité à des placements alternatifs, généralement réservés aux investisseurs institutionnels tels que les compagnies d'assurance et les fonds de pension. Les placements alternatifs tels que les participations dans des entreprises (private equity) et les financements d'entreprises (private debt) se caractérisent par des facteurs de risque différents par rapport aux placements traditionnels tels que les actions et les obligations. Cela permet d'élargir la répartition des risques dans un portefeuille, de réduire les fluctuations et d'augmenter la réalisation des objectifs, sans pour autant renoncer au rendement.

Afin d'obtenir également la diversification nécessaire dans la classe d'actifs « Placements alternatifs », nous investissons dans un portefeuille largement diversifié de placements de gestionnaires sélectionnés, qui disposent d'une expertise particulièrement élevée et d'une longue expérience, et qui présentent une indépendance par rapport aux placements traditionnels et aux marchés financiers.

Parmi les partenaires de Colin&Cie dans le domaine du « private equity » figure Florian Schindler, fondateur et associé gérant de fonds technologiques globaux. Il investit les fonds mis à sa disposition principalement sous forme de participation au capital d'entreprises technologiques en plein essor. Dans certains cas, il investit également dans des fonds de capital-risque sélectionnés qui se sont spécialisés dans certaines tendances technologiques.

L'un de ces gestionnaires de fonds est Dragonfly Capital, qui investit le capital-risque qui lui a été confié dans des entreprises généralement jeunes et pas encore totalement établies dans l'ensemble du segment de la blockchain et de la cryptographie. Ces entreprises disposent d'idées commerciales innovantes, d'un fort potentiel de croissance et, en règle générale, de ressources financières limitées. Le financement de ce que l'on appelle les start-ups est particulièrement riche en opportunités, mais aussi en risques.

Florian Schindler et Haseeb Qureshi, Managing Partner chez Dragonfly Capital, voient dans la technologie blockchain une nouvelle infrastructure qui peut conduire à des changements profonds et positifs dans les entreprises ainsi que dans la société et qui va bien au-delà des crypto-monnaies comme moyen de paiement numérique.

La possibilité de créer des données inaltérables et inviolables grâce à la blockchain, ainsi que d'améliorer la protection et la sécurité des données et la fiabilité des réseaux, a le potentiel de révolutionner des secteurs économiques entiers - secteur financier, secteur des assurances, secteur de la santé, commerce alimentaire, secteur de la logistique.

En collaboration avec des spécialistes reconnus comme Florian Schindler et Haseeb Quereshi, Colin&Cie investit également dans la technologie blockchain et donc exclusivement de manière indirecte dans les crypto-monnaies. Afin de limiter les risques et les marges de fluctuation des investissements, ceux-ci sont largement diversifiés et représentent, dans le domaine du « private equity », un faible pourcentage à deux chiffres.

Dans l'entretien qu'il a accordé à Colin&Cie, Haseeb Qureshi évoque l'évolution des cryptomonnaies, le nombre croissant d'utilisateurs de la blockchain ainsi que les opportunités et les risques des investissements numériques.

COLIN&CIE: Monsieur Qureshi, depuis combien de temps êtes-vous actif dans le domaine de la technologie blockchain et des cryptomonnaies, et quelles sont vos fonctions au sein de l'entreprise ?

HASEEB QURESHI: Je travaille dans cette technologie à temps plein depuis 2017, tandis que Dragonfly investit dans ce domaine depuis 2018. En tant que Managing Partner, j'aide à la gestion de l'entreprise et je dirige notre stratégie d'investissement.

COLIN&CIE: Comment avez-vous vécu le développement des actifs numériques au cours des dernières années ?

HASEEB QURESHI: Depuis que nous gérons Dragonfly, les crypto-monnaies sont passées d'un investissement de niche et spéculatif à une véritable classe d'actifs adoptée par Wall Street. Aujourd'hui, près de 20 % des adultes américains possèdent des cryptomonnaies. C'est l'un des secteurs qui a le plus performé au cours des cinq dernières années. Nous comptons désormais parmi nos investisseurs certaines des plus grandes fondations universitaires et des fonds de pension. Lorsque nous avons commencé, cela aurait été impensable.

Aujourd'hui, les crypto-monnaies ne peuvent plus être considérées comme un phénomène temporaire. Après la hausse de 2017, on aurait pu penser qu'il s'agissait peut-être d'un événement ponctuel. Après la hausse qui a suivi la pandémie de COVID et l'effondrement de la bourse de crypto-monnaies FTX en 2022, de nombreux observateurs ont classé les crypto-monnaies comme faisant partie de la bulle COVID. Mais maintenant qu'elles s'envolent une troisième fois, tout le monde se rend compte que le succès des crypto-monnaies est durable et qu'il faut s'y intéresser de près. C'est pourquoi nous voyons BlackRock, Goldman Sachs, PayPal et des fonds technologiques mondiaux s'interroger sur la manière d'intégrer les cryptomonnaies dans leurs activités quotidiennes.

COLIN&CIE: La dernière fois que Dragonfly Capital a investi du capital-risque sur la plateforme de crypto-trading Coinbase, c'était en mai 2024, pour un montant de 650 millions de dollars. Depuis 2018, le total de vos achats d'actifs numériques s'élève à environ un milliard de dollars. Quelles sont les entreprises qui mettent ces fonds à votre disposition et quels sont leurs objectifs ?

HASEEB QURESHI: Nous avons une base d'investisseurs très diversifiée aux États-Unis et en Asie, avec un mélange de fonds souverains, de fondations universitaires, de family offices, de fondations et d'entreprises. Pour beaucoup d'entre eux, notre fonds est leur première exposition aux actifs numériques, d'autres sont plus expérimentés et ont d'autres investissements dans ce secteur. Notre objectif est d'être le meilleur lien entre les investisseurs/bailleurs de fonds et les jeunes entreprises en quête de capitaux dans le domaine de la blockchain et du crypto. Nos investissements sont inévitablement risqués et volatils - cela vaut pour tous les investissements dans des start-ups et en particulier dans les crypto-monnaies. Mais bien sûr, les retours sur investissement peuvent être considérables, c'est pourquoi tant d'investisseurs institutionnels explorent maintenant ce domaine.

COLIN&CIE: Quels sont les facteurs clés du succès futur des investissements numériques/des crypto-monnaies ?

HASEEB QURESHI: L'industrie de la cryptographie n'est pas différente des autres industries - elle a besoin de grands fondateurs, d'un solide pipeline de talents et d'un environnement réglementaire adéquat qui favorise l'innovation. Après l'effondrement de FTX il y a deux ans, certains pays ont eu le réflexe de s'opposer à l'industrie de la cryptographie, notamment les États-Unis. Mais cette politique est en train de changer, et avec l'émergence des ETF Bitcoin, les placements d'ETF les plus réussis de l'histoire des marchés financiers, on voit un changement d'état d'esprit à la fois chez les investisseurs institutionnels et chez les régulateurs américains.

À court terme, la macroéconomie influence les crypto-monnaies comme tout le reste. Le crypto est une classe d'actifs risquée, et tout ce qui est risqué réagit par exemple à une variation des taux d'intérêt. Mais si l'on regarde les fondamentaux, elles restent fortes. Le nombre d'utilisateurs actifs de la blockchain n'a cessé de croître et les volumes de transfert n'ont cessé d'augmenter. Les tendances sous-jacentes qui indiquent une adoption croissante des crypto-monnaies se déroulent en temps réel, ce qui me rend très positif pour le développement des actifs numériques à moyen et long terme.

COLIN&CIE: Les crypto-monnaies destinées aux investisseurs privés sont considérées comme très risquées et spéculatives par les milieux financiers. Les autorités de surveillance financière de l'Union européenne mettent en garde contre les risques tels que la complexité des produits, les fluctuations extrêmes des prix ou le risque de fraude et de piratage. Les crypto-monnaies sont-elles adaptées à ce groupe d'investisseurs et, si oui, comment un investisseur privé doit-il investir dans des actifs numériques ?

HASEEB QURESHI: Les investissements dans des crypto-monnaies individuelles sont en effet délicats et risqués. Hormis le bitcoin et l'ethereum, je ne suis pas sûr que d'autres crypto-monnaies restent pertinentes. Selon moi, la situation actuelle dans le secteur de la blockchain et des crypto-monnaies est comparable à la forte expansion d'Internet à partir de 2004. À l'époque, il ne faisait aucun doute que l'Internet serait d'une importance cruciale. La seule question était de savoir quelles entreprises (Cisco, Intel ou Amazon) seraient les gagnantes. 

Les crypto-monnaies sont prometteuses, mais il s'agit toujours d'un domaine complexe qui nécessite des connaissances et une expérience approfondie. C'est pourquoi je recommande plutôt aux investisseurs privés d'investir, via des mandats de gestion de fortune, dans des gestionnaires de fonds qui disposent d'une longue et vaste expertise dans ce domaine. Des gestionnaires de fonds qui, à leur tour, investissent dans la génération à venir de technologies à partir desquelles les prochains bitcoins et ethereums pourront se développer.

COLIN&CIE: Nous vous remercions pour cette interview et vous souhaitons, ainsi qu'à votre entreprise, beaucoup de succès.

À PROPOS DE HASEEB QURESHI: Haseeb Qureshi est Managing Partner chez Dragonfly et un crypto-investisseur de longue date, orienté vers la technologie. Il était auparavant partenaire général de Metastable Capital (racheté depuis par Dragonfly). Avant cela, Haseeb Qureshi a fondé une start-up de stablecoin, a été ingénieur blockchain chez Earn.com (racheté par Coinbase), ingénieur anti-fraude chez Airbnb et ancien joueur de poker professionnel classé dans le top 10 mondial. Il a enseigné une classe sur l'entrepreneuriat web3 à l'UC Berkeley et est largement reconnu pour son expertise technique dans le domaine de la cryptographie.

À PROPOS DE DRAGONFLY CAPITAL:Dragonfly Capital est une société mondiale de capital-risque et de recherche dans le domaine de la cryptographie. La société investit dans des sociétés d'amorçage, de capital-risque et de croissance dans l'ensemble du segment de la blockchain et de la cryptographie. Dragonfly s'appuie sur sa connaissance du marché mondial, sa recherche empirique globale et sa diversité d'experts financiers, techniques et opérationnels pour fournir aux crypto-entreprises les plus innovantes les stratégies, les relations et les outils nécessaires à une réussite durable. Fondée en 2018, Dragonfly opère dans 12 pays et dispose de 2,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Pour plus d'informations, veuillez consulter le site https://www.dragonfly.xyz.

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