Colin&Cie avec une nouvelle structure pour les placements alternatifs
Les placements alternatifs jouent un rôle essentiel dans l’optimisation du rapport entre le rendement et le risque dans un portefeuille. Ils se sont également révélés être des substituts efficaces aux investissements traditionnels tels que les obligations et les actions. Quelles sont les différences entre les placements alternatifs et traditionnels et quelles améliorations Colin&Cie obtient-elle en utilisant la nouvelle structure ?
Dans le cadre d'une structuration de patrimoine, on peut discerner entre les types de placement traditionnelles et alternatives. Les placements traditionnels comprennent par exemple les produits financiers négociés en bourse tels que les obligations et les actions. Les placements alternatifs comprennent les hedge funds et l'immobilier, ainsi que les placements sur le marché privé qui ne sont pas négociés en bourse, comme les crédits (dette privée) et les participations (private equity).
Le terme « placements alternatifs » peut être quelque peu trompeur à cet égard, car cette catégorie de placement représente déjà bien plus qu'une alternative pour de nombreux clients privés fortunés. Souvent, les placements immobiliers, les crédits et les participations représentent une part plus importante de la fortune totale que les placements dits traditionnels par les banques. Pour répondre à la question de savoir quelles sont les différences entre les deux types de placement, nous pouvons examiner les indicateurs clés suivants : le rendement, le risque et la liquidité.
Le principe de base d'un placement financier prévoit que l'investisseur soit rémunéré par un rendement pour la prise de risques. Le rendement est donc une prime de risque. Une personne qui se limite à investir dans des placements traditionnels tels que les obligations et les actions n'encourt que le risque inhérent à ces catégories d'actifs au sein de son portefeuille. Les placements alternatifs affichent un rapport rendement/risque différent de celui des placements traditionnels. Du fait de leur faible corrélation, voire d'une corrélation partiellement négative, les placements alternatifs ont tendance à évoluer de manière opposée par rapport aux placements traditionnels et renforcent de cette façon la diversification des risques au sein du portefeuille. Il est ainsi possible de réduire les fluctuations sans devoir renoncer au rendement. Une comparaison de deux portefeuilles sur la période 2016-2022 confirme cette affirmation. Par rapport au portefeuille sans placements alternatifs, le portefeuille avec placements alternatifs présente une marge de fluctuation plus faible et un rendement plus élevé.
Contrairement aux obligations et aux actions qui sont négociés quotidiennement sur les marchés boursiers, les placements alternatifs sont des actifs caractérisés par une liquidité relativement limitée. En outre, l’accès aux placements alternatifs est souvent restreint pour les investisseurs privés et ces actifs présentent fréquemment un manque de transparence et d'opacité.
Déjà depuis 2016, Colin&Cie a intégré les placements alternatifs dans ses mandats. Dans le cadre de l’évolution continu de cette classe d'actifs, notre objectif est de profiter pleinement des avantages tout en minimisant autant que possible les inconvénients qui y sont associés.
C'est dans ce contexte que nous utilisons une nouvelle structure, en tirant parti de ce qui a déjà prouvé son efficacité, tout en intégrant des améliorations substantielles. L'élément clé est l'introduction d'une gestion de portefeuille active et l'assouplissement de la gestion des liquidités qui en découle. Avant, l’allocation des fonds non appelés et les options de rachats anticipés étaient largement limités en raison de la sélection des investissements cibles. La nouvelle structure offre la possibilité d'investir les liquidités excédentaires et permet de répondre dans une certaine mesure aux demandes de rachat des clients. Un avantage additionnel se traduit par la diminution du seuil minimum par investissement cible, passant de 20 millions de francs suisses à une fourchette de 5 à 10 millions de francs suisses. Il devient dès lors possible d'accroître le nombre d'investissements ciblés et de les diversifier entre plusieurs entreprises et secteurs. Conclusion : Il sera possible de gérer activement un portefeuille encore plus diversifié.
Grâce à cette nouvelle structure, dont la mise en œuvre débutera au cours de cette année, nous sommes convaincus d’être parfaitement positionnés pour l'avenir afin de permettre aux clients privés fortunés en Suisse et dans l’ensemble des pays de l'Union européenne de profiter des avantages de ce type de placement. Nous procédons à une évaluation individuelle de chaque investisseur au cours d'entretiens personnels afin de déterminer si cette catégorie d'actifs est adaptée au profil d’investisseur.
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