Le positionnement de Colin&Cie dans le contexte d'une guerre commerciale imminente

L'introduction de droits de douane massifs sur les importations par la nouvelle administration américaine à l'encontre de la plupart des pays du monde a provoqué des turbulences sur les marchés financiers. Le risque d'une guerre commerciale mondiale avec des effets négatifs sur la conjoncture et l'inflation a entraîné des pertes de cours historiquement fortes sur les actions. Il est difficile pour de nombreux investisseurs de garder la tête froide, de contrôler leurs craintes et de ne pas se laisser entraîner à prendre des décisions irrationnelles dans une telle phase. Découvrez dans l'article suivant comment Colin&Cie se positionne dans le contexte actuel.

Processus d'investissementAvec son cœur de métier dans le domaine de la gestion discrétionnaire de patrimoine, Colin&Cie prend en charge l'ensemble du processus d'investissement. Celui-ci se caractérise par une structure claire et la réalisation des objectifs d'investissement du client avec la plus grande probabilité possible et le plus faible risque possible. Colin&Cie investit à long terme, s'en tient avec discipline à la stratégie d'investissement choisie par le client et fonde ses décisions d'investissement sur ses propres recherches indépendantes.

Lorsque les marchés financiers évoluent dans une certaine direction, nous commençons par analyser, évaluer et interpréter plus de 250 indicateurs prospectifs. Les estimations qui en résultent nous fournissent des indications sur les ajustements nécessaires dans l'allocation des classes d'actifs.

En tenant compte des obligations, des actions et des placements alternatifs tels que l'or et les participations dans des entreprises (capital-investissement), il est possible de mieux répartir les risques dans un portefeuille, de réduire les fluctuations et d'augmenter la réalisation des objectifs à long terme. Vous trouverez ci-dessous des explications sur l'évolution des catégories d'actifs chez Colin&Cie au cours de l'année 2025 jusqu'à présent, ainsi que nos ajustements récents.

ObligationsEn ce qui concerne les obligations, l'orientation stratégique avec un faible risque de variation des taux d'intérêt a fait ses preuves dans le contexte actuel. En mars 2025 notamment, nous avons profité de l'opportunité d'une hausse des taux d'intérêt en Europe en ajoutant des durées plus longues. Le risque d'un élargissement des spreads a été anticipé à temps et la part des placements de haute qualité a encore été augmentée. Il en résulte une légère augmentation de la performance annuelle dans toutes les stratégies obligataires.

Marché obligataire en Europe par durée et qualité de crédit

Le rendement augmente avec la durée et diminue avec la solvabilité.


Axe des x : durée résiduelle en années ; axe des y : rendement en % par an.

Source: LSEG Datastream, Colin&Cie

Actions En ce qui concerne les actions, nous avons délibérément réduit la part depuis mai 2024 sur la base de nos indicateurs. La sous-pondération tactique a fait ses preuves dans le contexte actuel. Nous avons souligné à plusieurs reprises les risques existants, notamment en raison de la concentration dans le secteur technologique américain. Les actions américaines enregistrent actuellement la plus forte baisse par rapport au reste du monde. Cependant, le pessimisme des investisseurs, la réduction des écarts de tendance excessifs et des valorisations plus attractives ont un effet positif. Malgré un environnement de risque toujours élevé, les actions sont redevenues plus attractives après la forte baisse historique des prix début avril.

Confiance des investisseurs aux États-Unis

L'actuelle morosité des investisseurs sert de contre-indicateur et est donc considérée comme un élément positif.

Source: LSEG Datastream, Colin&Cie

Placements alternatifs
Les placements alternatifs ont été la meilleure classe d'actifs au premier trimestre 2025 et ont une fois de plus prouvé leur importance en tant que stabilisateur de portefeuille et optimiseur de rendement. La performance des investissements de base est majoritairement bonne à très bonne pour la période de référence actuelle.

Adaptations sur la base de l'évaluation actuelle de la situation
En ce qui concerne les actions, nous maintenons notre position sous-pondérée et avons néanmoins légèrement augmenté le quota après la forte correction. La répartition régionale reste neutre. En raison de l'incertitude persistante sur les marchés financiers, nous avons également légèrement augmenté la part de l'or. Ces deux augmentations entraînent une légère réduction des obligations.

L'impact des nouveaux droits de douane sur la conjoncture et l'inflation n'est pas encore clair. Les indicateurs actuels ne couvrent que partiellement cet environnement, ce qui signifie que leur pertinence doit être interprétée avec prudence. Afin d'identifier le plus rapidement possible les effets possibles des droits de douane, nous allons augmenter considérablement la fréquence d'évaluation des indicateurs avancés. Cela nous permettra de réagir rapidement et d'ajuster davantage notre positionnement si nécessaire.

Disclaimer – avis légales

Cette publication a été réalisée par le bureau d'investissement du groupe Colin&Cie. Les informations et opinions contenues dans ce document sont basées sur des sources que nous estimons fiables. Toutefois, nous ne pouvons pas garantir la fiabilité, l'exhaustivité ou l'exactitude de ces sources. Toutes les informations et les taux cités sont uniquement à jour au moment de cette publication et sont susceptibles d'être modifiés à tout moment sans préavis. Le contenu est basé sur de nombreuses hypothèses formulées par le groupe Colin&Cie. Il convient de noter que des hypothèses différentes peuvent conduire à des résultats sensiblement différents. Les prévisions et évaluations ne sont valables qu'au moment de la préparation de cette publication et peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Les performances passées d'un investissement ne constituent pas une garantie des résultats futurs. Certains investissements peuvent subir des pertes de valeur soudaines et substantielles. Ces informations et opinions ne constituent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation d'acheter ou de vendre des instruments d'investissement ou d'effectuer toute autre transaction. Nous recommandons aux investisseurs intéressés de consulter leur conseiller personnel avant de prendre des décisions sur la base de ce document afin que les objectifs d'investissement personnels, la situation financière, les besoins individuels et le profil de risque ainsi que d'autres informations puissent être dûment pris en compte dans le cadre d'une consultation complète. Les informations contenues dans cette publication sont du matériel de marketing distribué uniquement à des fins publicitaires.