L'efficienza energetica: un raggio di speranza nell'attuale contesto di aumento dei prezzi dell'energia
L'attuale situazione geopolitica e l'attuale contesto di mercato con l'aumento dei prezzi dell'elettricità e dell'energia mettono in luce un'eccezionale opportunità di investimento: i progetti di efficienza energetica. Questi consentono un significativo risparmio di energia elettrica e allo stesso tempo rappresentano un approccio di investimento interessante per i nostri clienti.
Colin&Cie ha parlato di tecnologie collaudate, nuovi modelli di finanziamento e dell'enorme potenziale di mercato delle strategie di efficienza energetica in un'intervista con Bruno Derungs del Team Efficienza Energetica di Aquila Capital con sede ad Amburgo.
Bruno Derungs, Team Efficienza Energetica, Aquila Capital Amburgo
Domanda di Colin&Cie: Cosa rende il tema dell'efficienza energetica così interessante nel contesto attuale? E come si differenzia l'efficienza energetica dalle energie alternative?
Risposta Bruno Derungs:
A causa dei recenti eventi geopolitici, l'UE ha fissato nuovi obiettivi per l'utilizzo del gas per la produzione di energia, che prevedono una riduzione del 56% del consumo di gas rispetto al 2020 entro il 2030. Tenuto conto che nel 2020 l'economia, a causa della carenza di personale legata a Covid, era sottodimensionata questo obiettivo è ancora più impegnativo.
L'espansione delle forme classiche e convenzionali di energia (combustibili fossili come il carbone o il gas) non è auspicabile a causa dei problemi ecologici, sociali e sanitari e comporta elevati costi esterni.
Nel contesto attuale, l'attenzione è rivolta all'efficienza energetica. L'efficienza energetica consiste nel risparmio del consumo di energia. Le misure principali sono finalizzate al risparmio energetico e all'autosufficienza attraverso le energie rinnovabili. Entrambi gli aspetti riducono il consumo di energia e quindi i costi energetici e la dipendenza dalle fluttuazioni dei prezzi. A lungo termine, l'aumento della domanda di misure di efficienza energetica continuerà grazie alla loro efficacia in termini di costi, anche dopo la transizione energetica.
L'efficienza energetica ha un elevato potenziale di sinergia con le energie rinnovabili (eolica, solare o idroelettrica), in quanto per ogni consumo energetico più efficiente sia questo di una macchina, di un edificio o di un veicolo sarà necessaria meno energia. La quota di energie rinnovabili nel «mix elettrico» di conseguenza aumenterà.
A titolo esemplificativo: la riduzione del consumo di gas del 56% entro il 2030 richiesta dall'UE deve essere raggiunta soprattutto dagli edifici, in particolare per il riscaldamento e il raffreddamento, con un risparmio del 69%. Il governo tedesco ha definito diverse misure a questo scopo. Ad esempio, promuove fortemente l'uso di pompe di calore e vieta l'uso di nuovi sistemi di riscaldamento a gas e a petrolio a partire dal 2025. L'Associazione tedesca per il calore prevede che il numero di pompe di calore passerà dalle attuali 100.000 a 5 volte tanto entro la fine del 2025. Inoltre, si prevede una forte crescita delle pompe di calore di grandi dimensioni per uso industriale.
Domanda di Colin&Cie: Quali sono le peculiarità dell'investimento e come possono beneficiare dell'aumento dei costi energetici?
Risposta Bruno Derungs:
I nostri progetti si basano sul risparmio energetico. L'aumento dei costi energetici consente risparmi ancora maggiori. Questo rende i progetti ancora più interessanti per il cliente.
I progetti di efficienza energetica sono disponibili su scala molto ridotta e richiedono una strategia di accesso ben ponderata per nuovi progetti. Ci siamo concentrati sulla collaborazione con fornitori di servizi energetici e di tecnologie che possono offrirci diversi progetti e con i quali possiamo realizzare processi di investimento efficienti in maniera ripetitiva. Ci concentriamo inoltre su aree geografiche caratterizzate da costi energetici elevati e da un mercato dei finanziamenti più debole.
L'aumento dei costi degli interessi rende più costosi i finanziamenti alternativi, come i prestiti bancari e i leasing. Il nostro finanziamento può sfruttare meglio un finanziamento flessibile e completo. Stiamo già assistendo a un aumento delle richieste di informazioni, il che dà un ulteriore impulso al nostro approccio.
Con l'aspetto della sicurezza dell'indipendenza energetica, importante per le nostre economie e l'aumento della competitività l'efficienza energetica assume una dimensione ulteriore rispetto al cambiamento climatico nel corso della transizione energetica.
Domanda di Colin&Cie: Come si può rendere investibile per l’investitore il potenziale descritto sopra?
Risposta Bruno Derungs:
Il team Aquila per l'efficienza energetica identifica progetti promettenti e ne valuta la fattibilità, tenendo conto del risparmio energetico e del potenziale di rendimento del suo finanziamento. Il risultato è un portafoglio di prestiti ampiamente diversificato che prevede pagamenti di interessi costanti e facilmente prevedibili nel tempo. Il rendimento annuo previsto del 5% e può essere definito un investimento interessante nell'attuale contesto di bassi tassi d'interesse.
Domanda di Colin&Cie: Come stanno reagendo le parti coinvolte - voi come manager, i fornitori di servizi energetici e i clienti finali - ai cambiamenti avvenuti con lo scoppio della guerra in Ucraina?
Risposta Bruno Derungs:
In qualità di gestore degli investimenti, monitoriamo costantemente l'evoluzione delle condizioni di mercato e adattiamo la nostra comunicazione nei confronti dei clienti e dei fornitori di servizi energetici. Questo ci permette di adeguarci continuamente ai benefici dei progetti di efficienza energetica. Adattiamo di conseguenza anche la nostra strategia di selezione e cerchiamo sempre più di individuare progetti che tengano conto dell’attuale contesto.
Nello specifico con l‘attuale guerra in Ucraina, ci stiamo concentrando sempre di più sui settori e sulle aree geografiche interessate dagli obiettivi di riduzione della dipendenza dal gas, come le pompe di calore per il riscaldamento ed il raffreddamento in Germania e in Italia.
È motivante vedere come la nostra strategia di investimento sia in linea con i tempi, in quanto l'UE vuole svincolarsi dalla dipendenza dal gas di provenienza dalla Russia. In sostanza, vediamo una maggiore domanda di progetti di efficienza energetica a causa delle misure di austerità richieste e della maggiore incertezza.
