Grands écarts de performance des actions

L'année boursière 2022 a été marquée par des écarts de performance importants et une volatilité légèrement accrue. Les actions des classes moyennes et technologiques ont dû céder une partie de leurs gains générée au cours des années précédentes. Pour ces titres, nous voyons un bon potentiel de reprise à court terme, comme le montre déjà le début de l'année 2023.

L'année boursière qui vient de se terminer a été difficile pour les actions et a été marquée par des écarts de performance importants, tant sur le plan géographique ainsi qu'entre les différents secteurs. Ces différences ont souvent dépassé les 10% et ne se sont pas seulement produites à l'échelle mondiale, mais aussi à l'intérieur de certains pays.

Aux États-Unis, par exemple, l'indice Nasdaq, qui se focalise sur les titres à forte croissance, a sous-performé considérablement l'indice standard S&P 500. En Allemagne, les actions des moyennes entreprises (MDAX) ont dû céder une grande partie de leurs gains substantiels des années précédentes, contrairement aux actions du DAX, axé sur les grandes capitalisations boursières. Le graphique ci-dessous illustre les différences de performance entre les deux exemples cités.

Nous nous attendons à ce que les différences de performance présentées s'inversent à nouveau à long terme et voyons un bon potentiel de reprise à court terme pour ces titres/indices, phénomène que nous avons déjà su observer au cours des dernières semaines.

Actuellement, les perspectives à moyen terme pour les actions sont encore bonnes, car le mauvais moral des investisseurs favorise la poursuite de la reprise. De plus, au niveau actuel, les marchés des actions prédisent une récession, et ce malgré la formation d'un plancher conjoncturel.

Nous sommes neutres quant aux perspectives à plus long terme pour les actions, car en observant la ligne de tendance du graphique ci-dessous , aucun niveau attractif n'a encore été atteint. Les niveaux d'évaluation des actions montrent actuellement de fortes différences au niveau mondial et n'ont pas encore atteint partout des niveaux attrayants (dernier graphique « Évaluations avec de fortes différences régionales »). Le faible niveau de valorisation des actions européennes et des pays émergents aide à limiter le risque de correction supplémentaire. Nous sommes positionnés en conséquence.

Lisez également notre dernière évaluation de la situation pour le 1er trimestre 2023.

Disclaimer – avis légales

Cette publication a été réalisée par le bureau d'investissement du groupe Colin&Cie. Les informations et opinions contenues dans ce document sont basées sur des sources que nous estimons fiables. Toutefois, nous ne pouvons pas garantir la fiabilité, l'exhaustivité ou l'exactitude de ces sources. Toutes les informations et les taux cités sont uniquement à jour au moment de cette publication et sont susceptibles d'être modifiés à tout moment sans préavis. Le contenu est basé sur de nombreuses hypothèses formulées par le groupe Colin&Cie. Il convient de noter que des hypothèses différentes peuvent conduire à des résultats sensiblement différents. Les prévisions et évaluations ne sont valables qu'au moment de la préparation de cette publication et peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Les performances passées d'un investissement ne constituent pas une garantie des résultats futurs. Certains investissements peuvent subir des pertes de valeur soudaines et substantielles. Ces informations et opinions ne constituent pas une sollicitation, une offre ou une recommandation d'acheter ou de vendre des instruments d'investissement ou d'effectuer toute autre transaction. Nous recommandons aux investisseurs intéressés de consulter leur conseiller personnel avant de prendre des décisions sur la base de ce document afin que les objectifs d'investissement personnels, la situation financière, les besoins individuels et le profil de risque ainsi que d'autres informations puissent être dûment pris en compte dans le cadre d'une consultation complète. Les informations contenues dans cette publication sont du matériel de marketing distribué uniquement à des fins publicitaires.